Набиуллина назвала единственный способ снижения инфляционных ожиданий

Снижение инфляционных ожиданий не происходит автоматически и не может быть достигнуто одними лишь разъяснениями или обещаниями со стороны Банка России, подчеркнула глава регулятора Эльвира Набиуллина. По ее словам, устойчивое изменение ожиданий возможно только тогда, когда граждане на практике увидят длительное замедление роста цен. Это особенно важно для формирования доверия к денежно-кредитной политике и закрепления стабильности в экономике.

"Единственный рецепт - это снизить инфляцию, чтобы люди увидели и убедились, что она низкая. Но для этого надо не только коснуться 4%, но и достаточно длительное время поддерживать ее", - сказала она на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Таким образом, регулятор делает ставку не на краткосрочный эффект, а на последовательное и длительное удержание инфляции на целевом уровне. Только в этом случае, по мнению Набиуллиной, население и бизнес начнут воспринимать низкую инфляцию как устойчивую норму, а не как временное явление.

В Банке России считают, что именно стабильность цен является ключевым условием для снижения инфляционных ожиданий, поскольку они влияют на поведение потребителей, компаний и инвесторов. Когда люди верят в сохранение низкой инфляции, это помогает сдерживать рост цен и укрепляет экономическую предсказуемость. В долгосрочной перспективе такой подход должен способствовать более устойчивому развитию финансовой системы и повышению доверия к действиям регулятора.

В ходе обсуждения Набиуллина также затронула более широкий вопрос о том, как формируются ожидания людей и почему их бывает сложно изменить. Подобные темы особенно важны в периоды нестабильности, когда любое заявление регулятора может заметно влиять на поведение населения и бизнеса.

Такой ответ последовал на вопрос журналиста о том, каким образом можно "приземлить" инфляционные ожидания населения и сделать их более устойчивыми к краткосрочным колебаниям экономической ситуации. Эксперты отмечают, что именно ожидания часто становятся одним из ключевых факторов, влияющих на потребительское поведение, решения компаний и динамику цен.

Кроме того, у Набиуллиной спросили, что делает регулятор для борьбы с так называемым "циклом избирательного невнимания". Речь идет о ситуации, когда люди в благоприятные для экономики периоды меньше замечают действия Центрального банка, но в более сложные времена начинают гораздо внимательнее следить за его политикой и оценивать ее последствия. Такой поведенческий эффект может осложнять работу регулятора, поскольку восприятие его решений не всегда совпадает с реальными результатами.

"На самом деле поведенческая экономика — это действительно очень большой раздел в экономической теории, потому что теоретикам, ученым, экспертам известно, что существует множество механизмов, которые сдвигают восприятие реальности и формирование ожиданий людей", — ответила Набиуллина. По ее словам, именно поэтому при анализе экономической ситуации важно учитывать не только цифры и статистику, но и то, как граждане интерпретируют происходящее, какие сигналы считают значимыми и каким источникам информации доверяют.

В результате задача регулятора заключается не только в принятии решений по ключевой ставке и другим инструментам денежно-кредитной политики, но и в выстраивании понятной коммуникации с обществом. Чем яснее Центральный банк объясняет свои действия, тем выше вероятность, что ожидания населения будут формироваться более взвешенно и предсказуемо.

Восприятие экономической информации нередко искажается под влиянием прошлых событий, и избирательное невнимание, по ее словам, является одной из разновидностей когнитивных искажений. Такая особенность мышления заставляет людей по-разному оценивать одни и те же заявления в зависимости от личного опыта и накопленных ожиданий.

Когда инфляция длительное время остается высокой, люди, естественно, прежде всего замечают рост цен и особенно остро реагируют на любые изменения в повседневных расходах. При этом они вспоминают прежние прогнозы, которые не оправдались, и поэтому с недоверием воспринимают нынешние обещания регулятора сделать все необходимое для возвращения к низкой инфляции. Инфляционные ожидания и память о прошлых скачках цен сохраняются очень долго, формируя устойчивый скепсис. «Инфляционная память тянется очень долго. И, думаю, у нас это гораздо сложнее, чем, например, во Франции», — отметила глава регулятора.

По ее словам, именно поэтому задача восстановления доверия к денежно-кредитной политике требует не только заявлений, но и последовательных действий, которые будут подтверждаться результатами. Чем дольше сохраняются высокие цены, тем труднее людям поверить в быстрое улучшение ситуации и тем медленнее меняются их ожидания. В итоге борьба с инфляцией становится не только экономической, но и психологической задачей, связанной с возвращением уверенности в том, что цены действительно могут стабилизироваться.

В этой связи особенно важно учитывать инфляционные ожидания, поскольку именно они нередко влияют на поведение потребителей, бизнеса и всей денежно-кредитной системы. Регулятор, в свою очередь, действительно принимает этот фактор во внимание при принятии решений. Как отметила Набиуллина, игнорировать такие ожидания невозможно, особенно в условиях нестабильной ценовой динамики.

«Если они не заякорены, как у нас, надо придавать им еще большее значение, чем когда они заякорены. И, конечно, не стоит рассчитывать, что инфляционные ожидания снизятся сами по себе, нашими уговорами, заверениями и так далее», — подчеркнула она. По ее словам, для сдерживания инфляции недостаточно одних лишь комментариев и разъяснений: нужны последовательные меры, которые помогут укрепить доверие к политике Банка России и сформировать более устойчивые ожидания у населения и рынка.

Согласно исследованию инФОМ, проведенному по заказу Банка России, инфляционные ожидания россиян на ближайшие 12 месяцев в июле выросли до 14,7% по сравнению с 12,4% в июне. Такой рост указывает на усиление тревожности граждан относительно будущей динамики цен и подтверждает, что тема инфляции остается одной из ключевых для экономической повестки страны.

Источник и фото - ria.ru